三次流拍引爆企业危机 华泰汽车金融缘何无人问津？

三次流拍，引爆一家企业的危机，折射出引人深思的行业现状。

3月8日10时，华泰汽车集团持有的华泰汽车金融有限公司20%股权在阿里网络拍卖平台进行网络拍卖，拍卖时间为一天。然而，次日10时，始终无人竞拍。这是继2020年11月和12月后，其第三次流拍。

华泰汽车金融缘何沦落至被拍卖?三次拍卖为何无人接盘?屡次流拍的华泰汽车金融命运如何……引发人们对华泰汽车金融前世今生的疑问与好奇。

评估价打七折仍再遭流拍

记者登录阿里拍卖网络平台看到，此次拍卖的华泰汽车金融股权评估价为8452.31万元，而起拍价5916.62万元，仅为评估价的70%。虽然打折出售，却未有接盘者。查询历史记录可见，此次拍卖的围观者数量较前两次大幅减少，仅为1409人次，而前两次还分别为5167人次、2985人次。

“此次华泰汽车金融拍卖股权，起因在于其与太平洋证券的纠纷。”一位不愿透露姓名的内部人士向《中国汽车报》记者透露，太平洋证券向法院申请，要求华泰汽车支付名为“16华泰01”债券的本金6178.9万元及相应利息、逾期利息及违约金，并得到北京市第二中级人民法院支持。而上次分别于2020年11月、12月，对华泰汽车金融33%股权进行的两次拍卖，则起因于厦门国际银行北京分行与华泰汽车之间2.3亿元债务纠纷。

北京市第二中级人民法院执行裁定书显示，自2019年4月18日起，华泰汽车集团未能如期偿还厦门国际银行股份有限公司北京分行债务。因此，拍卖华泰汽车持有的华泰汽车金融33%股权。当时，中通诚(天津)房地产土地资产评估有限公司对华泰汽车金融33%股权给出的评估价为1.43亿元，2020年11月的拍卖起拍价为1.001亿元，而12月再次拍卖起拍价就降到8008.6万元。即使两次均打折降价，且一次比一次低，但仍无人问津。

记者了解到，华泰汽车金融的母公司华泰汽车成立于2008年。随后，华泰汽车拓展业务范围，大举进军主业之外的地产、金融业。2014年，经原中国银监会批准，由华泰汽车持股90%，渤海银行持股10%，于天津成立了华泰汽车金融，公司注册资本金5亿元，并于2015年2月开展业务活动，主要业务涵盖个人及机构购车贷款、库存融资、零部件融资及经销商建店融资等汽车金融业务。

“评估价打七折还流拍，与华泰汽车金融现状有关，一方面体现了市场不看好华泰汽车金融，另一方面则表明其债务很难处理，会是个‘烫手山芋’。自从遭遇债务危机以来，华泰汽车金融萎靡不振，业务萎缩严重。”华泰证券分析师凌岳斌在接受《中国汽车报》记者采访时谈到。

缘何成为“烫手山芋”

其实华泰汽车金融也曾有过高光时刻。其在业务开展的前两年实现连续盈利。但是“城门失火，殃及池鱼”，随着母公司的债务危机浮出水面，华泰汽车金融成为“池鱼”。

“2019年开始，华泰汽车金融就已经不再开展新业务，只处理一些现有的资金事务。”不久前已从华泰汽车金融离职的张先生告诉《中国汽车报》记者，受母公司连累，华泰汽车金融已经举步维艰，难以转身，从2019年下半年就在寻找新的战略投资者，但始终没人敢接债台高筑的这个“烫手山芋”。

近几年来，华泰汽车频频被曝出债务危机、经营不善、拖欠员工工资等不利消息。而且屡次被列入失信被执行人，公司高管数次被限制消费。公开数据显示，截至2019年3月末，华泰汽车有息债务达到294.23亿元，其中大部分为短期债务，同期受限资产高达162.62亿元。

而且，华泰汽车金融也积压了大量未偿还债务，其中包括华泰汽车金融同业拆借亿联银行以及三湘银行的超1亿元资金尚未偿还。亿联银行三季报显示，截至2020年9月末，华泰汽车金融拖欠亿联银行借款本金6820万元及相应利息、罚息。

2019年7月，华泰汽车金融向三湘银行同业拆借人民币4900万元。截至2020年6月，三湘银行向华泰汽车金融发放贷款4900万元，但华泰汽车金融仅偿还了720万元，尚欠三湘银行借款本金4180万元及截至2020年2月5日的利息192.83万元、罚息20.7万元。此外，包头农村商业银行股份有限公司、广州农商行等多家银行与华泰汽车金融均有借款合同纠纷。

值得注意的是，截至2019年末，华泰汽车金融总资产为9.45亿元，总负债为10.89亿元，净资产为负1.45亿元。年报数据显示，2017年度至2019年度，华泰汽车金融营业收入分别为1072.69万元、1.15亿元、1.23亿元，净利润分别为391.27万元、390.12万元、5.74亿元，但2019年华泰汽车金融计提资产减值损失6.28亿元，导致净资产为负。

在资金陷入困境之时，华泰汽车金融可谓屋漏偏逢连阴雨，数次遭到监管处罚。2019年1月，天津银保监局公布行政处罚书，对华泰汽车金融因董事和高管未经任职资格核准实际履职、库存融资贷款“三查”(即贷前调查、贷时审查、贷后检查)不尽职，被处以罚款100万元，同时相关责任人分别被处以警告处罚。

2019年10月，华泰汽车金融因库存融资贷款“三查”不尽职，被天津市银保监局处以50万元罚款。2020年3月，华泰汽车金融又因同样违规行为被天津市银保监局行政警告。

教训深刻引发行业深思

华泰汽车金融几年来由盛转衰的变迁，令人深思。

“从华泰汽车金融的发展轨迹来看，出现如今的局面教训深刻。”招商证券分析师许绍咏在接受《中国汽车报》记者采访时分析指出了几个原因，一是受到大股东母公司债务危机的影响，华泰汽车盲目扩大经营范围，直到出现债务危机时悔之已晚。近年来，不少车企及经销商脱离主业，盲目扩大经营范围导致资金及债务危机的情况已经出现多起，应当认真汲取教训。而且，华泰汽车金融被当作母公司还债的资产拍卖，几乎很难有人敢于接盘。二是借债过多，一旦资金链出现问题，就会产生债务纠纷。公开数据显示，华泰汽车金融的金融借款合同纠纷多达844件。因此，谁也不敢冒险接盘。三是内部制度不健全，运行机制不完善，导致华泰汽车金融数次被天津市银保监局处罚，由此可见，其内部制度漏洞较多，资金运作出问题难以避免。“目前状况下，几乎很难找到接盘者。”他认为。

此外，华泰汽车金融之所以无人敢于接手，还与相关法规设置的“红线”有关。“对照中国银保监会发布实施的《汽车金融公司管理办法》(以下简称《办法》)规定的汽车金融公司应具备的相关条件，如今的华泰汽车金融已存在一定差距，这也是华泰汽车金融目前无人敢于接盘的原因之一。”江苏中天律师事务所主任律师吴江告诉《中国汽车报》记者，《办法》中规定的相关条件有，一是非金融企业其最近一年的总资产不低于40亿元人民币或等值的自由兑换货币，年营业收入不低于20亿元人民币或等值的自由兑换货币;二是出资人经营业绩良好，最近三年连续盈利;三是主要出资人须为汽车企业、非银行金融机构等。

“如今很多符合《办法》规定条件的车企均成立了汽车金融公司。尚未成立汽车金融公司的，多是造车新势力，它们中鲜有实现盈利的。依据《办法》，公司亏损无法设立汽车金融公司。”许绍咏分析称，还有一个原因是目前国内已有20余家汽车金融公司，发展状况虽然各异，但已累计占到汽车市场80%～90%的份额，即便新成立汽车金融公司，除非业务特别出色，否则很难从中再分得一杯羹。(赵建国)