40只次新股上市首年营收净利双降市场“用脚投票”

来源：经济参考报
时间：2021-04-21 15:24:12

4月19日晚间，宝明科技发布年报显示，公司2020年实现营收13.78亿元，同比下降24.98%;归属于上市公司股东的净利润为3088.72万元，同比下降78.61%。公司预计今年一季度净利润亏损3000万元至3500万元，同比下降353.46%至395.7%。截至4月20日收盘，宝明科技报22.74元，接近22.35元的发行价。

同花顺数据显示，截至4月20日记者发稿时，去年登陆A股市场的396家公司中，229家交出上市以来首份年报，其中40家公司营收和净利双降。除了宝明科技，瑞晟智能、国盾量子等十多家公司营收和净利都出现两位数下跌。

从净利润增速看，32只次新股2020年归母净利润增速由三年连升转为下降，业绩明显“变脸”。例如，瑞晟智能2017年至2019年净利润增速分别为69.41%、109.6%和75.84%，三年净利润复合增长率为84.14%，2020年为-64.3%;兴图兴科2017年至2019年净利润增速分别为575.81%、35.5%和22.92%，三年净利润复合增长率为124.11%，2020年为-36.71%;敏芯股份2017年至2019年净利润增速分别为132.46%、307.3%和11.7%，三年净利润复合增长率为119.5%，2020年为-30%。

面对业绩欠佳的次新股，市场也“用脚投票”。以最新收盘价统计，上述396只个股中有31只处于破发状态。2020年8月24日上市的锋尚文化破发幅度最大，最新收盘价为62.68元，较发行价折价54.59%。公开数据显示，锋尚文化2017年至2019年营收增速分别为45.22%、177.68%和59.26%，归母净利润增速分别为54.00%、152.13%和86.59%，公司2020年营收和净利润增速骤降至个位数，分别为7.87%和2.63%。此外，凯赛生物、三生国健、开普云最新股价较发行价折价超过30%，去年净利润均出现不同程度的下降。

对于业绩下滑，多数公司都在年报中提及疫情影响。业内人士指出，次新股上市当年业绩增速大幅放缓并非个案。有机构此前回测了2010年以来新股上市前后三年及上市当年的扣非净利增速中位数，发现确实存在扣非利润增速变化较大的现象，即上市当年利润增速会迅速下降，上市后第一年基本达到最低增速，之后再慢慢抬升。

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