主板和中小企业板已无明显区别 主板和B股也有合并的需要

  • 来源:北京商报
  • 时间:2021-04-03 18:20:08

中小企业板一直是主板下的一个板块,目前主板和中小企业板早已没有明显的区别,两者早已统一,合并只是承认既成事实,而未来主板和B股也有合并的需要,那时才是B股的利好。

本栏认为,目前而言B股的存在已毫无价值,不仅浪费资源,还让投资者心烦。因为它不仅没有融资功能,股票的流动性还极差。本栏认为应及早将B股市场全面并入A股,同时关闭B股市场。

B股出现的目的是为了让外资能够买入中国股票,主要还是为了吸引外资、使用外资。于是有了使用美元或者港元交易的中国股票,上海B股使用美元结算,深圳B股使用港元结算。这些设置在当时是很有必要的,但是放在今天的A股市场里,B股显得那样格格不入且多余,以前外资不能买入A股,所以还愿意买入B股,现在又是QFII又是沪港通、深港通,外资已经可以非常方便地买卖A股,此时的B股,大多由内地投资者持有,中国人拿着外币买着中国的股票,可谓多此一举。

本栏认为,现在二级市场的承接能力已经很强,大股东减持、新股发行等扩容都能承接下来,就算是再多一些B股并入,也不会有太多的问题,而且持有B股的投资者大多都是内地投资者,他们在A股市场中卖出B股获得资金后,有极大的概率还会买入其他A股,所以对于二级市场不会构成大规模抽血作用。B股问题早晚都要面对,不如趁着现在时机合适下手解决。

解决B股的办法有两类,对于A股、B股同时存在的公司,可以让B股转换为A股直接上市交易。对于只有B股没有A股的公司,可以有两个办法,一是让其在A股进行IPO,然后这些B股股东以小非的身份等待解禁流通;二是让他们直接上市交易,原有的B股股东直接转换为A股,但这样上市可能会出现股价非理性波动。

较早前,管理层曾试点了B股转H股的工作,取得了一定的效果。本栏认为,现在又到了可以继续关闭B股市场的好时机,让B股退出历史舞台有助于提高金融市场运行的效率,也有利于盘活B股市场的存量资金,是一个多赢的好事。

当然,如果管理层想要解决B股问题,有些前期工作还是要做的。首先要让B股立即停盘,否则容易引发获悉内情的投资者提前抢筹B股,当管理层宣布解决B股问题时,低位卖出B股的投资者会感到不公。

其次,解决好外汇管理的问题。由于B股投资者买入B股时使用的是外汇,并入A股后卖出股票得到的是人民币,管理层应给投资者一个选择权,即如果投资者不愿意把自己的持股并入A股,可以按照最后停牌时的股价把股票卖给证金公司,然后证金公司支付其美元或者港元,证金公司再将股票卖到二级市场变现。考虑到B股市场股价普遍较低,这样的操作证金公司应该是有利可图的。