阿里、京东、美团们，花大代价“回暖”

来源：斑马消费任建新
时间：2023-05-30 09:33:24

来源/斑马消费

作者/任建新

(资料图片仅供参考)

近日，互联网行业，冰火两重天。

随着各大互联网巨头2023年一季报的披露，捷报频传。5月26日晚间，拼多多发布2023年Q1业绩，收入376.37亿元，同比增长58.2%，而市场预期为319.81亿元。业绩发布后，公司单日股价大涨18.99%。

在此之前，各大主流互联网巨头们纷纷交出了2023年一季度成绩单：腾讯控股重回高速增长；阿里巴巴扭亏、大赚235.16亿元；京东、美团扭亏为盈；快手难能可贵地保持了整体增长，看起来形势一片大好。

然而，阳光背后，阴影犹在。

各大行业面临“存量时代”，互联网巨头们春江水暖鸭先知，最先感知到危机。腾讯控股和拼多多，确实靠着海外市场重新寻回了增长动力。但是，阿里巴巴、京东、美团们，为了提升业绩表现，付出了巨大的代价。

以增长换盈利，对生态链内的合作伙伴进行压榨，甚至是对内部人下手，把裁员说成是优化，以及“毕业”和“向社会输送人才”。

所以，阿里巴巴、京东、美团等，财报披露后，不仅没有迎来掌声，反而一片冷清，阴跌数日。

当大家以为互联网巨头们最艰难的时候已经过去了，此前一直卯着一股劲准备重回王座的阿里巴巴，也曝出了各大业务线优化人员的传言。

此时此刻，到底是黎明前的黑暗，还是那漫长的钝刀割肉的中局？

难增长

《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2022年底，中国网民数量10.67亿，互联网普及率达到75.6%，增长的空间越来越小。

互联网存量时代的危机，陆续在各行各业上演。电商平台活跃用户此消彼长，短视频用户早就不够分了，连游戏行业的用户红利期也彻底结束——2022年，中国市场游戏玩家总量由上年6.66亿的峰值回落至6.64亿。

无论是BAT，还是新一代王者TMD或TMP，都曾在这场全行业的危机中感受过增长瓶颈。但是，短暂的调整之后，腾讯控股（00700.HK）和拼多多，率先找到了新的增长动力。

以《PUBGMOBILE》（绝地求生：刺激战场）为首的海外市场游戏业务，成为腾讯控股各大增长极中，最亮眼的存在。

这几年，中国游戏行业在海外市场逆势增长。网易（09999.HK）如果不是游戏业务强劲，在内有云音乐和有道拖累、外有暴雪背刺的处境中，可能撑不起如今的基本盘。

拼多多的表现，意料之中、也在意料之外。Temu在北美市场的走红，肯定会拉动公司的业务增长，但大家没想到的是，居然涨了这么多。

另外那些没有新故事的互联网巨头，大多数情况下只能通过削减营销费用的方式来提升业绩，阿里巴巴、京东、快手（01024.HK），莫不如是。

一方面，互联网狂飙突进时代，以用户增长为核心的故事无法继续，市场要求它们以更加务实的态度来审视公司业务。

另一方面，互联网增量用户有限，烧钱也不灵了。拼多多用户量超越阿里巴巴（09988.HK）和京东之后，后两者打了几针鸡血，但取得的效果并不突出。

这导致的结果是，用户增速下滑、或者是直接负增长，公司收入增速也开始大幅下滑。

于是，京东和阿里巴巴在用户增长数据不佳的背景下，渐进式地取消了用户数据披露。美团2022年Q4首次出现用户量同比下滑之后，2023年一季报也不再披露用户数据。

增长期拼命摇旗呐喊，表现不好的时候就尽量藏着掖着，市场的知情权何在？

2023年Q1，阿里巴巴收入增速仅为2%，京东1.4%，美团收入增速21.4%——也是远低于此前的水平。

刘强东已经对京东这几个季度的表现，做出了反馈。财报发布当日，出任CEO仅1年的徐雷“退休”，原CFO许冉接任。

平台压榨

当用户增长无法继续，首要措施便是通过提升服务能力，丰富业务价值。

客观来说，这几年，各大互联网巨头都有进步。比如京东（09618.HK）和天猫的高阶品牌化；美团开辟的新场景，如下午茶和宵夜，可以大幅提升用户的消费频次。

但是，这些业务技巧上的提升，在存量时代的行业大势面前，还是有点力不从心。

于是，互联网平台们便只能借助自身在行业内的强势地位，挤出业绩增量。最简单粗暴的模式，就是滴滴、货拉拉、快狗打车常用的提高抽佣率。

美团（03690.HK）与之类似，只不过做得更隐秘一点。

因为对商家和外卖小哥的强势，美团曾广受质疑；2021年遭遇反垄断调查并被处以巨额罚款，也与此相关。

后来，王兴公开承诺，将继续扶持商家，并照顾好外卖小哥。可从美团核心本地商业板块不断提升的盈利能力来看，这一点，做得并不突出。

2022年，美团即时配送交易笔数176.702亿，同比增长14.0%；公司配送服务产生的收入700.64亿元，同比增长了22.7%；同期，配送相关成本（主要为骑手成本）801.90亿元，同比增长仅11.3%。

这意味着，商家们付出的单笔配送金额在增加，而骑手获得的单笔配送费用，在减少。

2023年Q1，这一趋势继续：实时配送交易笔数同比增长14.9%，配送服务收入同比增长了18.8%；配送成本数据，则并未披露。

同期，美团核心本地商业的经营利润率从2022年同期的13.8%增长至22.0%，你觉得增量来自哪里？

人员优化

互联网作为智力密集型行业，最大的成本，除了销售及营销费用，便是人力成本。

一向以高薪著称的腾讯，每到发布财报时，都会因为“人均月薪XX万元”而登上热搜。

最近几年，存量时代、互联网监管等原因之下，大厂们的日子也不好过，各大互联网巨头纷纷传出裁员的消息——如果哪家没有裁员的“传言”，只能说明这家公司不够知名。

围绕裁员这个社会化的议题，各种杂音交织，还演变出了“员工毕业”、“向社会输送优秀人才”这种“虎狼之词”。

无论当事企业如何否认，其实，这些传言到最后几乎都成了既定事实。而且，从后续几个季度的业绩来看，这一举措对公司业绩的影响，可谓立竿见影。

2023年3月底，腾讯控股员工总数为106221人，较上年同期减少了9992人，一个季度就为公司省下了20亿元薪酬成本。

大部分互联网巨头，纷纷选择在人员非正常变动时取消披露雇员人数，具体减员和影响公司开支的情况，外界不得而知。被裁员工的吐槽，往往只能在社交网络上引发小范围共鸣。

最“老实”的当属哔哩哔哩-W，其在2022年Q4财报中明确表示，终止若干游戏项目造成4.167亿元开支，优化相关人员产生遣散费2.517亿元。

只是不知道，几天之后B站公布最新业绩时，还会不会继续详细披露相关情况，充当那个揭穿“皇帝的新衣”的小男孩。

在此次曝出人员优化的消息前，阿里巴巴已经出现了明显的减员现象。截至2023年3月31日，其员工数量235216人，较2022年底的239740人，减少超过4500人。

其实，梳理一下阿里近期的业绩表现，传言也算是空穴来风。网传的重点优化板块，正是近期业绩表现不佳的淘宝天猫和阿里云，以及一直拖集团后腿的本地生活和大文娱。

为了重新激活增长，阿里巴巴的内部调整已经开始，阿里云分拆、国际商业寻求融资、菜鸟探索上市流程、盒马实施上市计划；最近，旗下淘菜菜和淘鲜达合并，更名为“淘宝买菜”……调整与优化，往往又是相伴而行。

大厂们的一粒尘，落到个人头上，那就是一座山。

关键词：

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