央行超预期降息!后续行情如何展开?

  • 来源:九方智投
  • 时间:2023-08-18 02:08:06

8月15日,虽然开盘前逆回购及MLF降息超预期落地,但市场开盘后表现仍然偏弱,上证指数最大跌幅一度接近1%。不过尾盘指数出现了明显的拉升,上证指数最终仅小幅收跌0.07%,整体来看日内走势与昨日相近。从技术上来看,连续两日的深V反弹可能意味着指数在下方面临较强的支撑,短期内继续大幅调整的可能性并不高。

从宏观的角度来看,本日公布的7月经济数据表现不及市场预期,当前我国经济基本面仍在筑底,这背后虽然有天气等其他因素的影响,但基本面面临的下行压力也不可忽视。不过,本日的降息表明,一系列政策组合拳可能正在路上,我们仍然认为当前可能是年内的市场底部。

一、全球大类资产背离及分型情况


(资料图片仅供参考)

国内股市方面,本日市场出现了深V反弹的情况,上证指数跌幅一度接近1.0%,但尾盘强势反弹,最终仅小幅收跌0.07%,不过中证500、中证1000等中小盘指数跌幅相对较大。从技术上看,本日主要指数的各类技术指标均在回落,中证1000此前出现的底背离现象已经被化解,不过近两日的深V反弹可能表明指数在下方面临了较强的支撑,后续调整空间或相对有限。

债市方面,本日10年期国债期货价格跳空高开,但日内持续走低,整日收涨0.24%,MACD指标大幅上行使得此前的顶背离现象被化解。汇率方面,本日离岸人民币汇率跌破7.3,且技术指标继续走弱,短期人民币汇率或维持震荡偏弱格局。海外及商品方面,8月14日美股三大指数均收涨,纳指涨超1%,但主要指数并无背离现象出现。

二、国内申万一级行业背离情况

8月15日A股多数行业下跌,大金融板块领涨,能源板块也小幅收涨,TMT、新能源板块领跌。同时,本日社会服务行业大跌1.96%,MACD指标大幅下降,底背离现象被化解,而公用事业行业本日上涨后,底背离现象被证实的可能性增加。此外,本日电力设备行业大跌1.59%并发出底背离信号,但后续能否被证实仍需观察。

三、K线形态及成交量

股指方面,8月15日A股再现深V反弹,K线的下影线甚至比昨日更长,虽然市场成交继续缩量,但连续两天的长下影可能意味着指数在下方面临较强支撑。

国债期货方面,本日10年期国债期货跳空高开随后持续回落,成交也大幅放量,K线也是较长的实体阴线,参考6月降息后的市场表现,短期内国债期货价格可能会继续回调。

汇率方面,本日离岸人民币汇率突破7.3的阻力位,K线也是较长的实体阳线,短期来看人民币汇率可能会继续震荡走弱。

四、浪型判断

8月15日虽然上证指数继续深V反弹,但并未形成新的趋势,新一轮行情是否开启仍需等待。

8月15日,TMT板块表现不佳,传媒、计算机、通信、电子行业均下跌,仅电子行业小幅下跌,中信TMT指数整日下跌1.49%。对比2013年走势来看,我们认为当前TMT板块可能处于主升浪4浪与5浪之间。

五、北向资金流入流出情况

8月15日,北向资金仍是净流出状态,且净流出规模扩大,陆股通整日净流出97.73亿。其中,沪股通整日净流出33.30亿元,而深股通整日净流出64.43亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问投资顾问:程伟(登记编号:A0740618080004);

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