稳住心态，汽车金融遭遇回暖四重门

截至2月底，无论是新车4S店还是二手车交易市场复工率均未突破五成，重度依赖汽车交易场景的消费金融更是难言乐观。面对疫情防控期及恢复期，汽车金融行业不仅需要稳住心态、重整旗鼓，还需越过四重门。

■市场门：购车需求被抑制

新冠肺炎疫情在短期内对汽车金融行业形成的冲击，主要体现在汽车市场需求受到进一步抑制上。有业内人士预测，受新冠肺炎疫情影响，2020年一季度汽车金融公司贷款投放量或将同比下降超过20%。

车企全面复工时间尚未确定，导致新款车型有可能出现推迟上市、延期到店等情况，进一步延长了车市回暖的周期。先锋太盟CEO韩勇判断，预计2月汽车销量将下滑90%，而汽车金融公司的贷款投放量与汽车销量密切相关，在渗透率保持稳定的前提下，汽车销量下滑将直接给汽车金融公司的业绩带来很大压力。

同时，新冠肺炎疫情的持续给借款人的收入带来不确定性，短期内逾期风险恐会上升。近日，人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局五部门联合发布的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》中明确提出，“金融机构要在信贷政策上予以适当倾斜，灵活调整住房按揭、信用卡等个人信贷还款安排，合理延后还款期限”。

在此号召下，包括一汽汽车金融、东风日产汽车金融、奇瑞徽银汽车金融、东风标致雪铁龙汽车金融、比亚迪汽车金融、丰田汽车金融、福特汽车金融、沃尔沃汽车金融等汽车金融公司，都针对用户推出了延迟还款或不计入个人征信逾期记录等应对措施。

“上述措施可适当缓解因新冠肺炎疫情产生的逾期现象。但如果部分地区因新冠肺炎疫情防控的严峻性继续推迟复工日期，部分客户的收入降低，偿债能力减弱，则会导致更多的逾期欠息发生，致使汽车金融公司资产质量恶化。”韩勇说。

■资金门：库存融资风险致命

在华泰汽车金融总经理崔化看来，2月通常赶上春节假期，放假时间较长，同时年前会出现购车高峰，所以历年2月就是新车销售的淡季，由此判断疫情对2月车市的影响没有外界想象的大。但关键在于，现在疫情尚未真正得到控制，因疫情持续时间不确定性所带来的影响则更令人担忧。

崔化分析，从消费信贷的角度看，持牌汽车金融机构虽在疫情期间少有新增业务，但以往购车用户会按期还款，使其为其持续补充流动资金。然而，一些非持牌机构，特别是第三方机构和互联网汽车金融创业公司，不具有发放贷款资格，仅靠赚取服务费生存，在疫情影响下则会因业务停滞而遭受资金链断裂的严峻考验，不排除部分小企业被淘汰出局。

崔化认为，更值得关注的是针对经销商层面的库存融资风险。经销商采购车辆，往往要向银行或者车企的汽车金融公司贷款，完成销售后再还款。但疫情期间，4S店延期复工，库存消化成为棘手难题，经销商流动性风险倍增，经营回款断流，到期债务资金压力增大。

“如果资金提供方是汽车金融公司还好，双方可以协商处理，但如果资金提供方是银行，银行为降低风险很有可能冻结车辆资产。如此一来，抗风险能力差的经销商可能会倒闭，金融机构也将遭受车辆贬值带来的损失。”崔化说，“与消费信贷相比，库存融资的金融风险更加致命。”

■合规门：市场结构整合加剧

新型冠状肺炎疫情在短期内会对汽车金融行业带来局部性压力，但业内普遍认为，局部性压力不会改变行业中长期的发展趋势，同时疫情有利于汽车金融行业结构的深度调整及优化，并带来新的发展机遇。

崔化指出，从去年车抵贷、P2P被清盘，到严厉打击套路贷、暴力催收，再到今年行业龙头企业平安银行收到高达720万元的巨额罚单，合规毫无争议地成为近两年汽车金融行业贯穿始终的主旋律。显然，疫情进一步加剧了小型企业的生存压力，不合规操作恐借机再现江湖，预计疫情后，政策监管会更加严格。

亚太财产保险有限公司汽车金融部总经理穆海龙判断，在重合规、控风险、调结构的整体原则下，汽车金融行业的整合将进一步加强和加快。一种利益共享、风险共担的新模式，将会给原有的市场结构带来新的变化。

在穆海龙看来，新的汽车金融市场结构将由银行、保险公司、销售渠道、资产管理公司组成。银行提供资金，并对客户是否符合标准作出评判。保险公司负责为客户向银行提供担保，同时协助银行对渠道和客户作出判断，打造自己的担保能力。渠道负责与资方和保险公司共同设计符合市场需求的产品，并进行市场推广。资产管理公司则服务于银行、保险公司和渠道，为产品的推广保驾护航。

“通过新结构的搭建将过去集中的风险进行分散，是汽车金融行业调整期较好的过渡方式。但要注意保证市场运行效率、有效的责任划分，以及人才流动和互补，建立协作的生态圈。”穆海龙说。

■机遇门：融资租赁天降机遇

“一方面，汽车销量的下滑势必会导致汽车金融业务量的下滑，但另一方面，受经济波动的影响，购车群体中采用金融产品购车的比例很有可能会有所提升，因此说此次疫情危中藏机。”穆海龙说。

他同时认为，汽车金融线上服务也将迎来新的机遇。通过微信、抖音等网络社交媒体的传播方式，打造网红专业意见领袖，建立汽车金融社群，可达到引流和实现销售的目的。金融科技在汽车金融行业的应用也会随之加深，促进行业的快速迭代和发展。

“今年下半年，融资租赁行业将迎来千载难逢的发展机遇。”车咖院创始人兼CEO黄成伟判断，疫情过后，被压抑的购车需求与被前置的购车需求相叠加，势必会迎来一个短暂的销售高峰。由于一二线城市普遍存在限购政策，因此这波购车需求的主力多为三四线城市的首购者。但受疫情影响，三四线城市首购者的购买力有所下降，刚好符合当前融资租赁的目标客户画像——三四线城市、低首付、需要灵活的购车方案。

“疫情让更多人产生拥有汽车的需求，或将透支一部分明年的购车需求，所以疫情过后可能是近两年内，汽车融资租赁企业最重要的发展期。一旦错过，明年生存恐将更加艰难。”黄成伟说。