汇率、北向和指数

来源：雪球网
时间：2023-08-18 16:50:28

指数低开低走，临近中午有所修复，下午却继续调整，几乎收了个光脚阴线，北向流出约46亿，总量能7042亿。

(相关资料图)

昨天收盘指数是修复向上的，所以惯性上来说，今日指数应该是向上打修复，而不是继续走弱，但是开盘指数就低开低走，弱于预期，说明有其他因素在影响盘面，那么首当其冲的就是北向了，可以看到北向资金的走势和指数的强正相关：北向大量流出时，指数持续弱势；北向停止流出时，指数才能有修复走V的动能，而北向的流出又和汇率走势正相关。那么或许可以得出结论，汇率不掉头之前，北向会持续流出，指数也会因此持续调整。

与此同时，我们看到，汇率还在持续主升，马上接近前高了，也是近10年的峰值，那也就意味着北向会持续砸盘，而指数也将继续弱势，直到汇率出现拐头，北向停止流出，指数才能拥有向上的修复动能。

还有一种可能性，是北向在汇率拐头前已经完成了资金的流出，信号是汇率还在主升，但是北向已经提前不再流出，但目前显然是没有的。北向已经连续8个交易日流出了，累计流出446亿+，而且流出速度也并没有降低。而且，真要是按这个思路，北向和大盘预期都是会放量的。

综上所述，来自于汇率和北向资金的压力会持续存在，也会带动场内资金流出避险，市场目前就像一个漏水的游泳池，大量资金的流出导致水位持续降低，作为游泳的人，难受是肯定的。如果是前两天和今天上午，指数的V形修复是有护盘资金的话，那么今天下午，已经看不到护盘了，那么明日指数预期又要降低，预期惯性低开后，然后继续看北向资金的脸色。

最后总结一句话，指数目前面临的阻力极大，需要出现三种情况才可以看多，第一种是超预期政策引导信心修复，标志是指数放量大阳线；第二种是北向资金卖压释放，标志是流出转流入；第三种是汇率拐头，标志是离岸汇率出现回落。在这三个信号之前，指数持续处于空方占优。

主要行情集中在地产、金融、医药、贬值受益等题材。

1）逻辑支撑：前期强势板块，止跌反抽需要，叠加小作文影响。

逻辑1：8月16日，据21财经，从地方财政人士处获悉，下半年化解地方债风险的举措已经有了初步部署，可能利用现有债务限额空间来帮助地方债化解，但是额度和细则尚未明确。

逻辑2：8月16日，有消息称，中国政府正在考虑对一线城市的房地产政策进行“重大调整”，放宽购房和抵押贷款规定。

逻辑3：地产调控政策细则或将在8月下旬-9月初逐步落地。

2）资金类型：普通柚子为主。

3）模式特点：止跌反抽，低位个股拉板，前期龙头修复。

4）周期节点：反抽。

5）个股：反抽启动，虽然首板较多，但缺少核心，且20cm方向缺失，前期人气股山水比德和苏州规划，拉板没有成功，需要继续观察持续性。

地产今日是回归到轮动中，但作为顺周期题材，大盘比较弱势的情况下，地产做多压力也较大，尤其是今天下午，走势相当弱，资金的做多动能不足。明日观察板块是否有一进二标的，然后可低吸弹性标的。若没有，则放弃。

1）逻辑支撑：7月24日中央提出要活跃资本市场，提振投资者信心，属于顺周期的泛复苏线。8月15日下午，彭博社关于“中国据悉考虑降低股票交易印花税以重振疲软的股市”的消息有所发酵。

2）资金类型：大资金驱动，GJD和大柚子等。

3）模式特点：核心主升带动，辅以先锋票助攻，最后再带动量化弹性。

4）周期节点：整体在震荡区间，今日是分歧转一致，但是尾盘又开始分歧，明日预期分歧延续。

5）个股：主板核心太平洋，低开高走后冲高回落收长上影，明日做多难度不小；趋势核心指南针，联动太平洋走势；中军中信证券、东方财富也和前两者联动；前排人气股首创证券，昨天抢尾盘涨停后，今日顺势低开，然后拉升修复，盘中涨停，后来破板能回封；日内领涨标的华林证券二连板，信达证券也盘中涨停后小幅回落；互金的弹性量化套利标的，今天拉了前期调整的慧博云通，不过尾盘安硕、威士顿等大幅回落调整，预期明日没有溢价了。

明日证券的压力挺大的，没有先手的话，可以回避。最近很多人黑金融，事实上，最近这波行情里，只有金融容错率还是相对偏高的，个人本月主要盈利也来自于这个板块，感恩。

1）逻辑支撑：医药反腐和减肥药消息面刺激，本质是超跌和次新的投机炒作。

逻辑1：7月28日中央宣布开展医药反腐，在8月6日得到发酵，8月8日卡分歧大涨，开启了板块性行情。逻辑2：8月8日，医药巨头诺和诺德宣布旗下减肥神药可降低严重心血管疾病风险，后和礼来一起股价暴涨，带动A股减肥药板块。

2）资金类型：普通柚子和量化为主。

3）模式特点：龙头连板和量化弹性同时发力。

4）周期节点：今日按照节点分歧，明日预期分歧延续，后续转为震荡走势，即只有核心的低吸可以考虑。

5）个股：弹性龙头科源制药断板后，受到异动限制，弹性受到影响，日内继续横盘调整；板块无中军；SPD方向，日内核心开开实业烂板涨停晋级4板，预期明日无溢价；另外还有两个首板，预期不是很高。

明日医药预期分歧延续，除非前排核心标的超预期走强，否则回避。

贬值受益这个题材主观不准备参与，所以不写了。另外，今天人工智能是盘中最大阻力，鸿博、科大、天孚等个股走势非常杀人诛心，不过板块个别个股走势还是相对较强的，明日板块如果能止跌，这些个股或有修复机会。另外，新股和ST方向，个人确实不擅长，所以复盘没有提及。

这个阶段的行情容错率偏低，管得住手的可以空仓做防守。

明日整体预期不高，处理先手持仓为主，临盘观察超预期方向。

大盘量能较低，确定性不足，需降低仓位。