上市仅1年就退市掌门教育私有化最终协议签订

来源：网经社
时间：2023-08-04 11:26:16

近日，掌门教育宣布与母公司签署了私有化的最终协议和合并协议，正式启动了私有化进程。这一消息引起了业界的广泛关注，标志着这家初创企业在短暂的上市生涯后，即将走向私有化之路。（详见网经社专题尘埃落定上市仅1年掌门教育走向私有化/zt/zmjyIPO/）

出品丨网经社数字生活服务部

作者丨十九

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审稿丨无痕

题图丨网经社图库

一、尘埃落定掌门教育走向私有化

7月28日，掌门教育宣布，已与母公司Ultimate Vitor II Holdings Limited和母公司的全资子公司Summit Lustre Limited（合并子公司）签订私有化的最终协议以及合并协议。

根据协议相关条款，合并子公司将并入掌门教育，该公司将继续成为母公司的全资子公司。在交易中，掌门教育将由公司创始人、董事长、CEO兼临时CFO张翼收购。

协议规定，在合并生效时间内，每股ADS（“ADS”，每股目前代表72股A类股票）收购价格为美元；或每A类普通股现金美元（代表美元除以72）。

掌门教育表示，自公司在2023年5月26日收到张翼的私有化提议之前，这一收购价格相对于过去30个交易日和90个交易日的ADS成交量加权平均价格分别溢价约115%和56%。

张翼在私有化收购议案中表示，其相信自己可以及时获得足够的资金来完成收购，其准备迅速与各方谈判并最终确定双方满意的最终协议。他相信此次收购将为公司股东提供卓越的价值。

今年4月28日，掌门教育向SEC提交的年报显示，基于截至2023年2月28日的1,440,382,877股已发行普通股(按折算基础计算)，其中包1,245,504,866股A类普通股和194,878,011股B类普通股，张翼拥有全部B类普通股，其持股比例为%，拥有%的投票权。

二、败走美股上市不足一年被退市

掌门教育的前身为2005年成立于深圳的状元俱乐部，自2014年正式转型在线教育。此后，掌门教育形成了“掌门1对1”“掌门优课”“掌门少儿”和“小狸启蒙”等子品牌，覆盖了中小学生在线教育领域的全学科辅导。

2021年6月8日，掌门教育正式登陆美股市场，成K12在线1对1第一股，但不幸的是掌门教育也是最后一股。上市首日，掌门教育盘中大涨78%，三度触发熔断。彼时掌门教育的发行价为美元，上市首日收盘价为美元，较发行价上涨%，以收盘价计算，掌门教育彼时市值约亿美元。

同年7月，《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》发布，明确要求禁止义务教育阶段培训营利性经营。政策下发以来，K12学科培训行业发生巨变，多家教育类公司遭受重创，属于学科培训机构的黄金时代落下帷幕。与其它头部教育机构一样，掌门教育也一度跌去90%市值，并传出大规模裁员消息。

屋漏偏逢连夜雨，2022年6月2日，纽约证券交易所宣布，纽约证券交易所监管部决定启动程序，将掌门教育（NYSE：ZME）的美国存托股票从该交易所退市。当日，掌门教育在纽交所的美国存托股交易已暂停。而截至日前停牌，其股价仅为美元/股，较发行价跌去96%，总市值万美元。

三、转型求生入局智能硬件领域

从历史财报上看，掌门教育的净收入中有很大一部分来自学术AST业务。2021年掌门教育实现营收亿元。其中，一对一课程营收亿元，小班课程营收为亿元，其他方面营收亿元。毛利润为亿元，净亏损为亿元。

双减”政策让万亿规模的教培行业一夜崩塌，整个K12企业被“团灭”，昔日的掘金场成了不得不摒弃的累赘。为了完全遵守在2021年下半年采用的适用的中国监管要求，掌门教育终止了学术AST业务。掌门教育宣布于9月9日与掌门联合创始人吴佳峻控制的实体Eternal Zenith签署最终股权收购协议。据此，吴佳峻将通过Eternal Zenith以名义对价收购掌门教育K12课外辅导业务，包括所有相关资产和负债。

“双减”政策落地以来，转型求生成为了K12教育行业的“主旋律”。如今，新东方在线、豆神教育入局直播，高途选择加码职业教育，而掌门教育则选择了一条跨度更大的转型之路。双减以来，掌教育已在教育信息化及智能硬件等领域加速布局。2022年，掌门教育宣布更名为“掌门智能”，加速布局智能科技领域。更名后，公司交易代码同步更改为“ZMENY”，旗下素质教育、SAAS、智能硬件等业务将是其未来的战略重点。

脱离了K12业务，掌门教育“吸金”能力大幅减弱，公司也将主营业务转向STEAM科目的辅导服务(“继续课后辅导服务”)。根据 4 月 28 日其发布的最新招股书，2019-2022 年度，掌门教育收入分别为亿元、亿元、亿元和 9737 万元；净利润则分别是-亿元、-亿元、-亿元和亿元。

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