“产品+渠道”双轮驱动盐津铺子上半年扣非净利同比翻倍

来源：证券日报网
时间：2023-08-03 21:55:12

伴随消费持续复苏，在“产品+渠道”双轮驱动增长模式指引下，盐津铺子业绩延续高增长态势。

(相关资料图)

8月2日晚间，盐津铺子发布的2023年中报显示，公司上半年实现营收18.94亿元，同比增长56.54%；归母净利润2.46亿元，同比增长90.69%；扣非净利润2.31亿元，同比增长103.47%。

盐津铺子表示，营收同比大增主要系上半年公司聚焦七大核心品类，多个渠道、多个品类快速发展所致。

值得关注的是，报告期内，盐津铺子销售费用、管理费用、财务费用同比分别增长4.42%、26.25%、20.04%，三大费用增幅均明显小于56.54%的营收增幅。

资料显示，盐津铺子于2017年2月登陆深交所，先后打造了休闲（咸味）零食、休闲烘焙点心的第一、第二增长曲线。

2021年，公司全面启动转型升级，2022年第二季度起转型升级效果逐步显现，产品从“高成本下的高品质+高性价比”逐渐升级为“低成本之上的高品质+高性价比”，由渠道驱动增长升级为“产品+渠道”双轮驱动增长。

与之相应，2023年二季度，盐津铺子归母净利润为1.34亿元，较去年同期（6743.43万元）增长98.91%，公司连续第五个季度实现业绩同比增长。

中报显示，2023年上半年，盐津铺子持续完善推进“产品+渠道”双轮驱动增长模式，多个渠道、多个品类实现快速发展。

产品方面，盐津铺子通过持续聚焦辣卤零食、薯类零食、深海零食、休闲烘焙、蛋类零食、蒟蒻果冻、果干坚果等七大核心品类，全力打磨供应链，精进升级产品力；同时推动产品全规格发展，除优势散装外，发展定量装、小商品以及量贩装产品，满足各种消费场景的零食需求。

分产品来看，上半年，盐津铺子七大核心品类中，辣卤零食增速较快，共实现营收7.14亿元，同比增长95.63%，营收占比达37.69%。

辣卤系列主要包括休闲魔芋制品、肉禽制品、休闲豆制品及其他，其中休闲魔芋制品上半年实现营收2.23亿元，同比增长163.00%。

此外，以新品鹌鹑蛋为代表的蛋类零食，作为盐津铺子培育的新赛道亦增速明显，实现营收9533.25万元，同比大增582.38%。

渠道方面，盐津铺子在保持原有KA、AB类超市优势外，重点发展电商、CVS、零食专卖店、校园店等，快速拥抱探索零食专营连锁、社区团购、直播带货、B2B、O2O等新零售渠道，打造全渠道矩阵，已逐步形成多层次、广覆盖、高效率的立体营销网络。

值得注意的是，随着公司向全渠道转型，经销渠道进一步拓展至零食专营连锁系统等新零售渠道和其他渠道。其中，零食渠道发展迅速，调研记录显示，预计全年销售占比约13%—15%，呈现高速增长态势。

新兴电商渠道则持续聚焦大单品策略，线上线下协同，共同复利大单品。上半年该渠道实现营收3.91亿元，同比大增155.17%，营收占比增至20.64%。

8月2日，盐津铺子股价收报84.80元，年内上涨19.12%，远超同期大盘涨幅（沪指上涨5.58%）。

（编辑张明富）

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